Оценка стоимости дебиторской задолженности проводится с целью определения реальной рыночной стоимости права требования дебиторской задолженности. Сам актив «дебиторская задолженность» не обладает функцией товара, так как реализоваться может только уступка права требования погашения возникшей задолженности.

Оценка рыночной стоимости прав требования начинается с юридического аудита: наличие, полнота и корректность документов, подтверждающих возникновение дебиторской задолженности.

Следующим обязательным этапом является анализ финансовых показателей предприятия-дебитора с целью определения финансовых рисков и возможности погашения дебиторской задолженности в разумные сроки.

При оценке права требования дебиторской задолженности наиболее применимым подходом является доходный, который реализуется с помощью метода дисконтирования величины будущих поступлений от погашения дебиторской задолженности.

Сравнительный подход на практике используется реже, так как в открытых источниках информации, идентифицирующей право требования дебиторской задолженности, крайне мало.

Затратный подход позволяет, по существу, определить стоимость, равную балансовой, что резко ограничивает его использование. Балансовая стоимость дебиторской задолженности возникает по фактической стоимости реализации товаров, работ, услуг, отпущенных покупателю. Данная величина не отражает воздействие основных факторов, формирующих стоимость права требования дебиторской задолженности, к которым можно отнести:

• величину самого долга,
• сроки образования дебиторской задолженности,
• наличие штрафов, пени,
• планируемые сроки погашения,
• финансовое положение дебитора.

Оценка стоимости инвестиций – особый вид оценки, поскольку это прогнозная или фактическая величина общих инвестиционных и текущих затрат на период инвестиционного проекта. Данный период включает в себя исследование, проектирование, строительство, запуск производства и выход проекта безубыточность и самофинансирование.

Таким образом, стоимость инвестиционного проекта будет складывается из следующих составляющих:

• стоимость основных средств (здании, сооружения, земельные участки, машины, оборудование, вычислительная и оргтехника, инструменты, измерительные приборы, производственный и хозяйственный инвентарь и пр.), используемых в проекте;
• стоимость строительно-монтажных работ, включая услуги генподрядчика, технический и авторский надзор;
  пред инвестиционные затраты, которые содержат разработку проекта организации, геологические работы и маркетинговые исследования, затраты на лицензирование, приобретение товарного знака, марки , прав использования авторских прав и пр.;
• проценты по кредитам и лизинговые платежи;
• изменение (прирост) оборотного капитала (увеличение запасов сырья, материалов, дебиторской задолженности и пр. оборотных активов, связанных с операционной деятельностью);
• изменение (прирост) текущих обязательств, связанных с операционной деятельностью;
• сумма текущих расходов, включающих не только операционные затраты на производство продукции (работ, услуг), но и страхование, банковское обслуживание и другие коммерческие расходы).

Кроме стоимости инвестиционного проекта, как правило, рассчитываются показатели эффективности инвестиционного проекта, к которым относятся:

• NPV – чистая текущая стоимость чистых доходов проекта;
• PI – индекс прибыльности проекта;
• IRR – внутренняя норма доходности;
• PBP, DPBP – простой и дисконтированный срок окупаемости.

Вопрос об упущенной выгоде возникает при нарушении прав, когда стороны спорят не только о самом факте недополученных доходов, но и об установлении их размера.

Согласно ГК РФ (п. 2, ст.15, часть I) упущенная выгода — это неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода).

Сложность в определении упущенной выгоды связана, в первую очередь, с вероятностным характером прогнозных значений доходов и расходов при ведении хозяйственной деятельности, даже при условии обычных условий гражданского оборота.

Таким образом, алгоритм оценки упущенной выгоды, как правило, близок к определению стоимости бизнеса и состоит из следующих основных этапов:

• Анализ ретроспективных доходов и расходов.
• Определение периода восстановления нарушенного производства.
• Прогнозирование будущих недополученных за период восстановления нарушенного производства доходов и расходов.
• Обоснование ставки дисконтирования для будущих чистых доходов.
• Расчет текущей стоимости недополученных чистых доходов за период восстановления производства.

Понятие «основные средства» является бухгалтерской терминологией.

Согласно п. 46 Положения по ведению бухгалтерского учета бухгалтерской отчетности в РФ (№ 34Н от 29.07.1998 г.), «к основным средствам как совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 месяцев, или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие основные средства».

Основные средства имеют бухгалтерскую стоимость: первоначальная балансовая стоимость, остаточная балансовая стоимость и восстановительная стоимость.

Если первые два вида балансовой стоимости определяются бухгалтерской службой организации, то при определении восстановительной стоимости, как правило, приглашаются оценщики. Так как существующим законодательством определено два возможных метода для изменения балансовой стоимости основных средств в результате переоценки – метод индексации (на основе статистических индексов–дефляторов) и метод прямого перерасчета по подтвержденным рыночным ценам. При использовании метода прямого пересчета по подтвержденным рыночным ценам оценщики определяют восстановительную стоимость на уровне рыночной стоимости соответствующего объекта основных средств.

Также у организации возникают потребности определение рыночной стоимости для совершения некоторых операций. В частности, для решения задач кредитования под залог объектов, являющихся основными средствами организации, страхования, предоставления в аренду, взноса в качестве уставного капитала и др.

Оценщики и эксперты ООО «Независимая консалтинговая компания» имеют огромный опыт в оценке бизнеса и являются уникальными профессионалами, способными решить самые сложные задачи в оценке стоимости различных объектов имущественного комплекса. Профессиональная и качественная работа Оценщика является залогом успеха Заказчика в его целях.